2014年LED企业(ye)数(shu)量(liang)多达(da)2万(wan)多家，但是(shi)仅经过一(yi)年(nian)时(shi)间(jian)就(jiu)减少(shao)20%，4000家(jia)企(qi)业退出市场(chang)。2015年的(de)中(zhong)国处(chu)于“社(she)会转(zhuan)型时(shi)期”，焦点和难点(dian)增(zeng)加，沸点和燃(ran)点下(xia)降(jiang)，GDP增长(zhang)跌破(po)7%，出现(xian)了(le)25年来(lai)的(de)最低(di)增速(su)。在(zai)这(zhe)样的(de)大(da)环境下，LED行(xing)业经历产能过剩(sheng)、价(jia)格(ge)战和产(chan)品(pin)同(tong)质(zhi)化(hua)等激(ji)烈竞争，行(xing)业内两极分化(hua)明(ming)显(xian)：大企业(ye)通(tong)过(guo)并购(gou)规模进一步(bu)做大(da)，而(er)中小企业则(ze)生存艰难。2016年，LED行业(ye)出现(xian)少(shao)许回暖迹(ji)象(xiang)，诸(zhu)多企(qi)业调(diao)高(gao)产(chan)品(pin)价格(ge)。3月，木(mu)林(lin)森、晶(jing)台等(deng)封装企(qi)业(ye)对(dui)部分产品(pin)进行价(jia)格上(shang)调。5月，晶(jing)电在减(jian)产(chan)25%的(de)情(qing)况下，价(jia)格上涨(zhang)15%。8月，三安(an)光电(dian)中(zhong)小尺(chi)寸(cun)产(chan)品(pin)价(jia)格上(shang)浮(fu)10%，华灿(can)光(guang)电也(ye)对利润较低的产(chan)品价(jia)格(ge)向(xiang)上(shang)调(diao)整(zheng)了5%。木(mu)林(lin)森(sen)、国星(xing)光(guang)电及信(xin)达光(guang)电(dian)等(deng)对(dui)显(xian)示(shi)屏用(yong)RGB灯珠(zhu)进(jin)行(xing)提价(jia)，涨幅(fu)均(jun)在5%左右(you)。一(yi)时(shi)间(jian)，LED行(xing)业(ye)上(shang)演(yan)了(le)一(yi)场“涨价(jia)狂(kuang)欢(huan)”，让人为(wei)之振(zhen)奋。欧普照明(ming)发(fa)布(bu)2016年(nian)度(du)业(ye)绩(ji)快(kuai)报，公(gong)司(si)2016年(nian)实(shi)现(xian)营业(ye)总收入同(tong)比增长22.55%；佛山照明(ming)2016营收(shou)超(chao)33亿(yi)，净(jing)利大增逾(yu)19倍(bei)。从LED产业周(zhou)期(qi)上来讲，在(zai)经(jing)过(guo)2015年(nian)及2016年的(de)行业(ye)深度整(zheng)合(he)后，供给侧(ce)改(gai)革(ge)已比较(jiao)充分，进入(ru)2017年LED将迎来(lai)景(jing)气拐点(dian)。

从LED上游(you)供给(gei)来(lai)看(kan)，行(xing)业(ye)产能(neng)集中(zhong)度(du)加速提升(sheng)，并(bing)形成较高的行业(ye)壁(bi)垒，扼(e)制无(wu)序产(chan)能(neng)扩(kuo)张(zhang)；中(zhong)端封装技(ji)术(shu)不断(duan)革新(xin)，降(jiang)低成本提(ti)高(gao)效率；同(tong)时行(xing)业下(xia)游(you)在车(che)用、照(zhao)明(ming)、小(xiao)间(jian)距(ju) LED 显(xian)示和(he)物(wu)联(lian)网(wang)等新应用(yong)的(de)引(yin)领下(xia)蓬勃发(fa)展(zhan)，整(zheng)个产业(ye)链(lian)的行(xing)业(ye)有望开启(qi)新一(yi)轮(lun)的(de)增长(zhang)。进入(ru)2017年新年伊(yi)始，随(sui)着(zhe)供(gong)给(gei)侧(ce)改(gai)革(ge)的(de)进(jin)一(yi)步深化(hua)，合(he)并(bing)潮(chao)后(hou)LED企(qi)业的(de)优(you)化(hua)升级，其供求关系(xi)将会(hui)得(de)到(dao)进(jin)一步改(gai)善(shan)，低(di)端(duan)落(luo)后的(de)生产产能(neng)将会(hui)进(jin)一步(bu)淘汰。近(jin)期(qi)LED企业频频传(chuan)来(lai)积(ji)极(ji)消(xiao)息，欧(ou)司(si)朗(lang)LEDvance出(chu)售(shou)案或将于2017获(huo)德政府批(pi)准、木林(lin)森(sen)拟建“新余LED照明(ming)配套(tao)组件项(xiang)目(mu)”、万(wan)润(run)科技设立(li)全(quan)资(zi)子公(gong)司(si)……在前期的深度(du)洗(xi)牌(pai)后，LED行业上游（芯片）、中(zhong)游(you)（封装）、下(xia)游(you)（应(ying)用）蓄(xu)势待发，新年或(huo)迎(ying)来新(xin)的业绩增长(zhang)拐(guai)点(dian)。

上(shang)游：LED芯(xin)片(pian)

行(xing)业(ye)集(ji)中度(du)提高(gao) 较(jiao)高(gao)壁(bi)垒(lei)遏(e)制(zhi)产(chan)能(neng)虚(xu)无(wu)扩张

2015年，LED全产(chan)业(ye)链并(bing)购(gou)整(zheng)合(he)案(an)例已(yi)超(chao)过40余(yu)起(qi)，涉(she)及金额庞大(da)。金沙江创投(tou)集团(tuan)收(shou)购(gou)荷兰皇家(jia)飞利浦(pu)公司旗下的(de)Lumileds、开(kai)发晶收购(gou)普(pu)瑞(rui)、利(li)亚(ya)德10亿收购(gou)美(mei)国平(ping)达电(dian)子(zi)……收购潮(chao)后的(de)LED行业(ye)集中(zhong)度大幅(fu)提升(sheng)。2016年(nian)LED芯(xin)片市场(chang)规(gui)模为139亿(yi)元(yuan)，同比增(zeng)长9%，2015年(nian)则(ze)是(shi)同比(bi)下(xia)滑7%。

从(cong)供(gong)给端(duan)看(kan)，大(da)陆企业2016年YOY为13%，台(tai)湾为-2%，说(shuo)明(ming)国产(chan)率(lv)快速(su)提(ti)升。国产(chan)化(hua)率(lv)2014年为66%，2015年为(wei)73%，2016年为76%，国产率始终(zhong)处(chu)于(yu)成长(zhang)状态。2017年主(zhu)流厂(chang)商(shang)依然(ran)会扩大(da)产能(neng)，未(wei)来一(yi)段时(shi)间内(nei)芯(xin)片国产(chan)率还会进(jin)一(yi)步提升(sheng)。

LED产(chan)业(ye)链供(gong)给侧(ce)改革已比(bi)较充分，2016年(nian)前十大(da)厂商市(shi)占77%，前(qian)三分别(bie)为(wei)三(san)安（29%）、晶电(dian)（13%）、华(hua)灿(can)（8%）。较高的行业(ye)集中度能(neng)有(you)效(xiao)地(di)遏(e)制产能扩张，企业具有(you)较(jiao)强的(de)议(yi)价(jia)能力(li)，同时提(ti)升(sheng)专(zhuan)业化生产(chan)效(xiao)率(lv)。新(xin)年(nian)伊始，国内(nei)LED芯(xin)片(pian)龙(long)头(tou)三(san)安光电(dian)向(xiang)下游发(fa)布涨价通(tong)知，于(yu)2017年(nian)1月10日(ri)起(qi)上调部(bu)分(fen)产品(pin)价格(ge)，上调(diao)幅度(du)为8％。三安光电的涨价(jia)一方面是(shi)由(you)于(yu)成(cheng)本上原因(yin)，另(ling)一方面与市(shi)场(chang)集中(zhong)度提(ti)升有关(guan)。未来(lai)LED芯(xin)片行业集中(zhong)度有(you)望持续提(ti)升(sheng)形(xing)成寡(gua)头垄(long)断，构(gou)成(cheng)强者恒(heng)强的市场。

满满“政(zheng)”能(neng)量 四(si)企(qi)业(ye)获(huo)补逾1.44亿(yi)

新(xin)年(nian)来(lai)临(lin)，有(you)4家(jia)LED公(gong)司(si)发(fa)布(bu)公告称(cheng)收(shou)到(dao)政府(fu)补(bu)助(zhu)，4家企业所(suo)公告(gao)的(de)政(zheng)府补助额(e)共(gong)逾(yu)1.4亿(yi)元。其(qi)中(zhong)，上(shang)游(you)LED芯(xin)片(pian)企(qi)业华灿光电(dian)全(quan)资子公司(si)云南(nan)蓝(lan)晶科技有限公司(si)于(yu)近日(ri)收到(dao)玉(yu)溪(xi)市(shi)红(hong)塔区财(cai)政(zheng)局2，000万(wan)元补(bu)贴(tie)资金(jin)；士兰微控(kong)股子公(gong)司杭(hang)州(zhou)士(shi)兰(lan)集(ji)成(cheng)电路有(you)限(xian)公司收(shou)到(dao)了杭州(zhou)经济(ji)技(ji)术(shu)开(kai)发区财(cai)政局(ju)转拨(bo)付(fu)的8英(ying)寸集(ji)成(cheng)电路芯(xin)片生产(chan)线(xian)设(she)备资助资金6000万元(yuan)。自2009年(nian)以来(lai)，多家LED企(qi)业(ye)获政(zheng)府(fu)补(bu)贴，截止(zhi)到2017年(nian)1月(yue)22日，三安(an)光电获(huo)累计(ji)补贴(tie)35，850万(wan)元，华(hua)灿(can)光电获(huo)22，256万元，德(de)豪(hao)润(run)达获14，201.46万元(yuan)。事实(shi)上(shang)经(jing)过(guo)一(yi)轮(lun)洗(xi)牌(pai)后，政(zheng)府(fu)补(bu)贴对象(xiang)发(fa)生了(le)变(bian)化：目(mu)前(qian)仅(jin)对那些能够(gou)成为(wei)龙(long)头的(de)企业进(jin)行(xing)补贴，补贴面已(yi)然收(shou)窄(zhai)，一(yi)些中小型企业(ye)再(zai)想(xiang)拿(na)补贴(tie)的(de)可(ke)能(neng)性较小，优胜劣汰(tai)趋(qu)势(shi)凸显(xian)。

2017 LED芯片(pian)供不应(ying)求(qiu)，龙头稳(wen)定(ding)受益(yi)

从(cong)全(quan)球范围看(kan)，随着16年去库存(cun)基本完(wan)成(cheng)，17年(nian)苹果引(yin)领(ling)下(xia)智能(neng)手(shou)机(ji)备(bei)货(huo)需(xu)求强劲，加(jia)上汽车(che)电(dian)子(zi)、工(gong)业终端等(deng)新兴市场(chang)带(dai)动(dong)，芯(xin)片销(xiao)售(shou)持续(xu)升(sheng)温。借助于(yu)国(guo)家(jia)意(yi)志的强力(li)推(tui)进，大(da)陆(lu)半导体产(chan)业(ye)快速发展，全(quan)球(qiu)产(chan)能向(xiang)大(da)陆(lu)转移(yi)趋(qu)势明显(xian)。当(dang)前(qian)我国(guo)已形(xing)成了(le)从设计(ji)、制造(zao)、封测到终端(duan)的完整IC产业(ye)链，在国(guo)家(jia)产业(ye)基金(jin)和资(zi)本市场平台的支持(chi)下，迎来最佳(jia)发(fa)展(zhan)机(ji)遇(yu)。2017年(nian)行业供(gong)不(bu)应求的市场(chang)特(te)征明(ming)显。预(yu)计(ji)未(wei)来芯片(pian)企业(ye)的(de)议价能(neng)力(li)会提(ti)高(gao)，龙(long)头企业稳定收(shou)益(yi)，这(zhe)又(you)会助(zhu)力(li)提升(sheng)芯(xin)片行(xing)业(ye)市(shi)场(chang)集(ji)中(zhong)度。