2014年(nian)LED企业(ye)数量(liang)多达2万(wan)多家，但是仅(jin)经过(guo)一(yi)年时(shi)间就减少(shao)20%，4000家企业退(tui)出市场(chang)。2015年(nian)的中国(guo)处于“社(she)会转(zhuan)型时(shi)期(qi)”，焦(jiao)点和(he)难点(dian)增加(jia)，沸点(dian)和(he)燃(ran)点下降(jiang)，GDP增(zeng)长跌破7%，出(chu)现了(le)25年来(lai)的(de)最低(di)增(zeng)速。在(zai)这(zhe)样的(de)大(da)环(huan)境下(xia)，LED行(xing)业(ye)经(jing)历(li)产能过剩、价格战(zhan)和产(chan)品同(tong)质(zhi)化等(deng)激烈(lie)竞争(zheng)，行(xing)业内两极分(fen)化(hua)明(ming)显：大(da)企业通(tong)过(guo)并(bing)购(gou)规模(mo)进一步做大，而(er)中(zhong)小(xiao)企(qi)业则(ze)生存艰(jian)难(nan)。2016年，LED行业出现(xian)少(shao)许回暖迹象，诸多(duo)企业(ye)调高(gao)产(chan)品价格(ge)。3月，木林森、晶台(tai)等(deng)封装企业对部(bu)分(fen)产(chan)品进(jin)行价格(ge)上调(diao)。5月，晶电在减产25%的情况(kuang)下，价格(ge)上涨(zhang)15%。8月(yue)，三(san)安(an)光(guang)电(dian)中小尺(chi)寸产(chan)品(pin)价格(ge)上浮(fu)10%，华(hua)灿(can)光(guang)电也(ye)对利(li)润较(jiao)低的(de)产品价(jia)格向(xiang)上调(diao)整(zheng)了(le)5%。木林(lin)森、国星(xing)光电及信(xin)达光(guang)电等对(dui)显(xian)示(shi)屏(ping)用(yong)RGB灯珠(zhu)进行提价(jia)，涨(zhang)幅均(jun)在(zai)5%左右。一(yi)时间(jian)，LED行(xing)业(ye)上(shang)演了(le)一场(chang)“涨(zhang)价(jia)狂(kuang)欢”，让(rang)人为(wei)之振奋(fen)。欧(ou)普(pu)照(zhao)明发(fa)布(bu)2016年度(du)业绩快报，公司2016年实现(xian)营业总(zong)收入同比(bi)增(zeng)长(zhang)22.55%；佛山照(zhao)明(ming)2016营收超(chao)33亿(yi)，净(jing)利大(da)增(zeng)逾19倍。从LED产业(ye)周(zhou)期上来(lai)讲(jiang)，在(zai)经过2015年及(ji)2016年(nian)的(de)行业(ye)深(shen)度(du)整合(he)后，供(gong)给(gei)侧改(gai)革(ge)已(yi)比较充(chong)分(fen)，进入(ru)2017年LED将(jiang)迎来(lai)景(jing)气拐(guai)点(dian)。

从(cong)LED上游(you)供给来(lai)看(kan)，行(xing)业产(chan)能(neng)集(ji)中度(du)加(jia)速提升(sheng)，并形成较高(gao)的(de)行业(ye)壁(bi)垒(lei)，扼制无序(xu)产(chan)能(neng)扩张；中端(duan)封装技术(shu)不(bu)断(duan)革新(xin)，降低(di)成(cheng)本(ben)提(ti)高效(xiao)率(lv)；同(tong)时(shi)行(xing)业(ye)下(xia)游(you)在车(che)用(yong)、照明(ming)、小间距 LED 显(xian)示和(he)物(wu)联网(wang)等(deng)新(xin)应用的引(yin)领下(xia)蓬勃(bo)发展(zhan)，整个产(chan)业(ye)链的行业(ye)有(you)望开(kai)启新(xin)一(yi)轮的增长(zhang)。进(jin)入2017年新(xin)年伊(yi)始，随着(zhe)供(gong)给(gei)侧(ce)改(gai)革(ge)的(de)进一步(bu)深(shen)化(hua)，合并潮(chao)后(hou)LED企(qi)业的优化升级(ji)，其(qi)供求关系将(jiang)会得到进一(yi)步改善，低(di)端(duan)落后的生(sheng)产产(chan)能将(jiang)会(hui)进(jin)一步(bu)淘(tao)汰(tai)。近(jin)期(qi)LED企业(ye)频频(pin)传(chuan)来积极(ji)消息，欧(ou)司朗LEDvance出(chu)售(shou)案或将(jiang)于(yu)2017获德政府批准(zhun)、木林(lin)森(sen)拟(ni)建“新(xin)余LED照(zhao)明(ming)配套(tao)组(zu)件(jian)项(xiang)目(mu)”、万润(run)科技(ji)设立全(quan)资子公司(si)……在(zai)前(qian)期的(de)深度洗牌后，LED行(xing)业上(shang)游（芯(xin)片）、中游（封(feng)装(zhuang)）、下(xia)游（应用）蓄(xu)势(shi)待(dai)发，新年或(huo)迎来新的(de)业(ye)绩增(zeng)长拐点(dian)。

上游：LED芯(xin)片

行业集中(zhong)度(du)提(ti)高 较(jiao)高壁(bi)垒(lei)遏制(zhi)产能(neng)虚无(wu)扩张

2015年(nian)，LED全(quan)产(chan)业链并(bing)购整合案(an)例(li)已(yi)超过(guo)40余起，涉(she)及金(jin)额(e)庞大。金沙(sha)江创(chuang)投(tou)集(ji)团(tuan)收购(gou)荷兰皇(huang)家(jia)飞利浦公(gong)司旗下的Lumileds、开(kai)发(fa)晶(jing)收购普瑞、利(li)亚德(de)10亿(yi)收购美(mei)国(guo)平达电(dian)子……收购潮(chao)后的(de)LED行业(ye)集(ji)中(zhong)度(du)大(da)幅(fu)提(ti)升(sheng)。2016年LED芯片市(shi)场规模(mo)为(wei)139亿(yi)元，同比(bi)增(zeng)长9%，2015年则(ze)是同(tong)比下滑7%。

从供给(gei)端看，大(da)陆企(qi)业(ye)2016年YOY为(wei)13%，台(tai)湾(wan)为(wei)-2%，说(shuo)明(ming)国(guo)产(chan)率(lv)快(kuai)速(su)提升。国(guo)产化(hua)率2014年为(wei)66%，2015年(nian)为73%，2016年为76%，国产率(lv)始终(zhong)处(chu)于(yu)成(cheng)长状态。2017年(nian)主流厂商(shang)依(yi)然(ran)会(hui)扩大(da)产能，未来(lai)一(yi)段时(shi)间内芯片国(guo)产(chan)率还会(hui)进(jin)一步提(ti)升(sheng)。

LED产(chan)业链供(gong)给侧改革已(yi)比较(jiao)充分(fen)，2016年(nian)前(qian)十大(da)厂商(shang)市占(zhan)77%，前(qian)三(san)分(fen)别(bie)为三安(an)（29%）、晶(jing)电(dian)（13%）、华(hua)灿（8%）。较(jiao)高的行(xing)业集中(zhong)度能有(you)效地遏(e)制产(chan)能扩(kuo)张(zhang)，企(qi)业(ye)具有(you)较(jiao)强(qiang)的(de)议(yi)价能力，同时(shi)提升专业(ye)化(hua)生产(chan)效(xiao)率。新(xin)年伊(yi)始(shi)，国内(nei)LED芯(xin)片龙(long)头三安(an)光电(dian)向下(xia)游发(fa)布(bu)涨(zhang)价(jia)通知(zhi)，于2017年(nian)1月(yue)10日(ri)起(qi)上调(diao)部分(fen)产(chan)品价(jia)格(ge)，上调(diao)幅(fu)度为8％。三(san)安光电的涨(zhang)价(jia)一方面是由(you)于(yu)成本(ben)上(shang)原(yuan)因(yin)，另一方面与市(shi)场(chang)集中度(du)提(ti)升有关(guan)。未(wei)来LED芯(xin)片行业集中(zhong)度(du)有望(wang)持续提升形(xing)成寡头(tou)垄(long)断(duan)，构成强者恒(heng)强(qiang)的市(shi)场(chang)。

满(man)满(man)“政”能(neng)量 四(si)企(qi)业获补逾1.44亿(yi)

新(xin)年来临，有(you)4家(jia)LED公(gong)司(si)发布公(gong)告称(cheng)收(shou)到(dao)政府(fu)补助(zhu)，4家(jia)企业(ye)所公告的(de)政府(fu)补(bu)助额共(gong)逾1.4亿(yi)元。其(qi)中，上(shang)游(you)LED芯片(pian)企业华灿(can)光(guang)电全资子公司(si)云南(nan)蓝(lan)晶科(ke)技(ji)有(you)限(xian)公(gong)司于(yu)近日收到(dao)玉(yu)溪市(shi)红塔区财政局(ju)2，000万(wan)元补贴资金；士(shi)兰微控(kong)股子(zi)公司(si)杭(hang)州士兰集(ji)成电路有限公司(si)收到了(le)杭(hang)州(zhou)经(jing)济技(ji)术(shu)开发区财(cai)政局转(zhuan)拨(bo)付(fu)的8英(ying)寸(cun)集成电路芯(xin)片生(sheng)产线(xian)设(she)备资助(zhu)资金(jin)6000万(wan)元(yuan)。自2009年(nian)以来，多(duo)家(jia)LED企业获(huo)政(zheng)府补贴(tie)，截(jie)止(zhi)到2017年1月(yue)22日，三安光(guang)电获累(lei)计(ji)补贴(tie)35，850万(wan)元，华灿(can)光(guang)电获(huo)22，256万(wan)元，德豪(hao)润(run)达(da)获(huo)14，201.46万元。事实上经过一轮洗(xi)牌后(hou)，政(zheng)府(fu)补贴(tie)对象发(fa)生(sheng)了变(bian)化：目(mu)前(qian)仅(jin)对(dui)那(na)些(xie)能(neng)够(gou)成(cheng)为(wei)龙头(tou)的(de)企(qi)业进(jin)行(xing)补贴，补贴面(mian)已然(ran)收(shou)窄(zhai)，一(yi)些中(zhong)小(xiao)型企业再(zai)想(xiang)拿(na)补贴的(de)可能(neng)性(xing)较小(xiao)，优胜劣汰趋势凸显。

2017 LED芯(xin)片供不(bu)应求(qiu)，龙头稳(wen)定(ding)受益(yi)

从全(quan)球范(fan)围(wei)看，随着16年去(qu)库(ku)存基(ji)本(ben)完(wan)成(cheng)，17年苹(ping)果(guo)引(yin)领(ling)下智能(neng)手机备货需求强劲(jin)，加上(shang)汽(qi)车电子(zi)、工业(ye)终端等新(xin)兴市(shi)场(chang)带(dai)动(dong)，芯(xin)片(pian)销(xiao)售持(chi)续升(sheng)温。借助(zhu)于(yu)国(guo)家意志的(de)强(qiang)力推(tui)进，大陆(lu)半导(dao)体(ti)产(chan)业快(kuai)速发(fa)展，全(quan)球(qiu)产能向(xiang)大(da)陆转移趋势明显(xian)。当前(qian)我国已形(xing)成了(le)从设(she)计、制(zhi)造、封测(ce)到(dao)终端(duan)的(de)完整(zheng)IC产业链(lian)，在(zai)国家(jia)产业(ye)基(ji)金(jin)和(he)资(zi)本(ben)市场(chang)平台(tai)的支持下，迎(ying)来最佳(jia)发展机遇(yu)。2017年行业(ye)供(gong)不(bu)应(ying)求(qiu)的市场(chang)特(te)征明显。预计(ji)未来(lai)芯(xin)片企业的议(yi)价(jia)能力会(hui)提(ti)高(gao)，龙(long)头(tou)企业(ye)稳(wen)定收益(yi)，这(zhe)又会助力提升(sheng)芯片行业(ye)市(shi)场集(ji)中度(du)。